驰赢策略值得买半年报业绩大幅下滑，上个月曾启动涉诉公司注销程序

近日，北京值得买科技股份有限公司（简称“值得买”驰赢策略，股票代码300785.SZ）发布2025年度半年报。

上半年，值得买实现营业收入5.82亿元，同比下降18.7%，虽然归属于上市公司股东的净利润同比增长65.75%至1269.26万元，但归属于上市公司股东的扣非净利润却同比下降11.06%，降至1065.79万元。

值得买2011年在北京成立驰赢策略，是知名比价网站、APP“什么值得买”的运营公司，2019年在深交所上市，公司创立者隋国栋1983年出生，曾供职于中国铁道科学研究院铁道建筑研究所、知德脉、艾瑞克林、优讯创想。

值得买上市后盈利能力持续下滑，销售毛利率从2019年的71.57%下降至2024年的47.19%，净资产收益率则从2019年的23.45%下降到2024年的4.01%，隋国栋在值得买上市后也多次选择减持套现，这一行为也引发了公司部分高层的跟进。

本次半年报披露数据显示，值得买上半年直接类客户、代理类客户分别下降至377个、135个，去年同期为511个、171个。“什么值得买”的单用户平均每日启动次数同比降幅4.94%，App单用户平均每日停留时长同比下降11.57%，内容互动总次数同比下降 2.23%。

本次业绩下滑似乎早有预兆，因为在半年报发布前不久，值得买曾经在7月18日公告隋国栋计划减持公司不超过3%股份，原因是“偿还质押融资债务及个人资金使用需求”，本次减持隋国栋预估套现金额将超过两亿元。

另外值得注意的是，值得买今年7月还启动了北京聚禾臻源营销策划有限公司（简称“北京聚禾”）的注销程序，该公司2020年成立，由值得买全资控股，2023年至今，北京聚禾一直与北京东方博远营销策划有限公司（简称“北京东方”）围绕买卖合同纠纷对簿公堂。

值得买2024年半年报显示，北京聚禾与北京东方的合同纠纷涉案金额为445万元，北京聚禾正在申请强制执行，如未发现可供执行的财产将会无法回款形成坏账。今年4月，北京东方与股东张兵、杨宁、陈新宇共同被北京聚禾申请，共同成为被执行人。值得买2025年半年报中显示，该诉讼目前仍在执行中。

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